Wird Japan den Dollar zum Einsturz bringen?

Meine Schwester und ich hassten es, bei „Monopoly“ zu verlieren. Wenn wir vor dem Bankrott standen, flehten wir den anderen an, uns mehr Geld zu leihen, damit das Spiel weitergehen konnte.

So etwas ist gerade mit der Weltwirtschaft geschehen. Der große Unterschied besteht darin, dass die Wirtschaft kein Brettspiel ist. Es steht viel mehr auf dem Spiel, und es ist möglich, dass alle auf einmal alles verlieren.

Japan hat schwer verloren – und droht, die USA mit in den Abgrund zu reißen. Dies ist ein Beispiel dafür, zu welchem chaotischen Durcheinander sich die Weltwirtschaft entwickelt hat und wie leicht sie zusammenbrechen könnte.

• Japans Verschuldung liegt bei rund 250 Prozent seines BIP, womit das Land doppelt so hoch verschuldet ist wie die USA.

• Das Land kämpft darum, sich aus einer Deflationsspirale zu befreien: Die Menschen fühlen sich ärmer, geben daher weniger aus, verdienen dadurch weniger, fühlen sich daraufhin noch ärmer und geben wieder weniger aus.

• Die japanische Zentralbank hat einige der weltweit niedrigsten Zinssätze eingeführt, die vor Februar 2024 sogar unter null fielen: Die Bank würde Sie dafür bezahlen, dass Sie sich Geld leihen.

• Dies hat den „Carry Trade“ befeuert: Man nimmt in Japan günstig Kredite auf, kauft Dollar, investiert in US-Staatsanleihen oder andere Vermögenswerte und erzielt so leicht Gewinne.

• Selbst die japanische Regierung hat sich daran beteiligt. Es verkauft Yen und kauft Dollar. Dies führt zu einer Abwertung des Yen, wodurch die von Japan ins Ausland verkauften Autos und Elektronikgeräte günstiger werden, was wiederum die japanische Fertigungsindustrie ankurbelt. Die japanische Regierung investiert das Geld anschließend in US-Staatsanleihen.

• Das Ergebnis ist, dass Japan zwar massiv verschuldet ist, aber gleichzeitig auch Amerikas größter Gläubiger ist.

Nun gerät die Lage außer Kontrolle. Japan befürwortet zwar einen schwachen Yen, doch es gibt auch so etwas wie eine zu schwache Währung. In der vergangenen Woche erreichte der Yen seinen tiefsten Stand seit rund 40 Jahren. Warum?

• Die Zinssätze in den USA sind deutlich schneller gestiegen als die in Japan. Sie können sich Geld in Yen leihen und 1 Prozent Zinsen zahlen, um dann in US-Staatsanleihen zu investieren und 5 Prozent Rendite zu erzielen. Diese Differenz hat den Carry-Trade beflügelt, was dazu führte, dass viele Anleger Yen verkauften und den Kurs dadurch rasch nach unten trieben.

• Japan muss fast seine gesamte Energie importieren. Der Iran-Krieg hat diese Preise in die Höhe getrieben, sodass japanische Importeure noch mehr Yen verkaufen müssen, um die gleiche Menge an Kraftstoff zu erwerben.

• Japan könnte das Problem durch eine Anhebung der Zinssätze lösen. Aufgrund seiner hohen Verschuldung wird eine Anhebung der Zinsen jedoch sehr schnell sehr kostspielig werden. Dies könnte das Land zurück in die Deflationsspirale treiben, aus der es sich mit so viel Mühe befreit hat.

Japan hatte noch eine weitere Möglichkeit: Einen Teil seines riesigen Bestands an US-Staatsanleihen zu verkaufen und mit diesen Dollar Yen aufzukaufen. Dies würde den Yen stärken und den Einbruch stoppen.

• Dadurch wurde der Yen zu einem Problem für die USA. Sollte Japan die Kreditvergabe an die USA einstellen, ganz zu schweigen davon, die bereits erworbenen Anleihen zu verkaufen, könnten die Zinsen für die US-Staatsschulden rasch ansteigen.

Daher schaltete sich die US-Notenbank ein, um gemeinsam mit der Bank of Japan zu versuchen, den Zusammenbruch aufzuhalten. Dies ist das erste Mal seit der asiatischen Währungskrise im Jahr 1998, dass diese beiden Akteure gemeinsam Maßnahmen zur Stützung des Yen ergriffen haben. Sie verkauften Euro im Wert von mehreren Milliarden Dollar und kauften Yen.

• Die neuesten Zahlen vom heutigen Vormittag deuten darauf hin, dass die Fed und die Bank of Japan bei der Stabilisierung des Yen weniger erfolgreich waren, als sie gehofft hatten.

Die Weltwirtschaft ist zu einem komplizierten Gewirr aus Notlösungen und kurzfristigen Maßnahmen geworden, die darauf abzielen, das System noch ein paar Jahre länger am Laufen zu halten. Wir sind alle süchtig nach Schulden, und die Probleme, die diese Sucht mit sich bringt, tauchen überall auf.

• Insbesondere die USA sind dringend darauf angewiesen, weiterhin Kredite aufzunehmen. Nun rettet sie Länder finanziell, nur damit diese Länder ihr weiterhin Geld leihen können. Die USA tun alles, was nötig ist, um das Spiel noch eine Runde am Laufen zu halten.

• Es scheint wahrscheinlich, dass die Bank of Japan und die Federal Reserve – wieder einmal – einen Weg finden werden, die Wogen vorerst zu glätten. Doch die weltweite Verschuldung kann nicht ewig weiter explodieren.

Tatsache ist, dass unser Finanzsystem auf Sünde aufgebaut ist. In Psalm 37, 21 heißt es: „Der Gottlose leiht sich etwas und kann es nicht zurückzahlen, doch der Gerechte ist großzügig und gibt“ (Revised Standard Version unsere Übersetzung).

„Sünden haben Konsequenzen“, schrieben wir im Jahr 2018. „Herr Armstrong war der Ansicht, dass eine weltweite Finanzkrise viele düstere Endzeitprophezeiungen beschleunigen würde.“

Russland und China bauen ihre Fähigkeiten zur Zerstörung von Satelliten aus: Moskau und Peking tauschen Geheimdienstinformationen aus, koordinieren gemeinsame Strategien und investieren immer größere Summen in die Fähigkeiten zur Zerstörung oder Störung militärischer Satelliten, warnte das Indo-Pazifik-Verteidigungsforum gestern. Zu diesen Fähigkeiten zählen Satelliten in derselben Umlaufbahn, die in der Lage sind, die Satelliten anderer Nationen zu stören, Systeme der elektronischen Kriegsführung zur Störung der Kommunikation sowie bodengestützte Infrastruktur, wie beispielsweise Strahlwaffen, die optische Sensoren in einer Höhe von Hunderten von Meilen stören. Die Posaune warnt seit langem vor der enormen Gefahr, die sich aus der Abhängigkeit Amerikas – insbesondere seines Militärs – von Computertechnologien ergibt, die gegenüber feindlichen Angriffen äußerst anfällig sind.

Junkfood-Ernährung der Väter steht im Zusammenhang mit molligeren Babys: Eine brasilianische Studie, die am Samstag in der Fachzeitschrift „Nutrition Research“ veröffentlicht wurde, ergab, dass Väter, die vor der Empfängnis vermehrt Chips, Limonade, Fast Food und andere hochverarbeitete Lebensmittel zu sich nehmen, tendenziell schwerere Babys bekommen, die über zusätzliches Fett an den Oberschenkeln und in der Taille verfügen. Wissenschaftler führen dies auf die Epigenetik zurück, den Prozess, durch den die Ernährung und andere gesundheitsbezogene Entscheidungen eines Menschen Gene aktivieren oder deaktivieren können, ohne dessen eigentliche DNA zu verändern. Ein höheres Geburtsgewicht und frühes Übergewicht können das spätere Risiko für Adipositas, Diabetes, Herzerkrankungen und eingeschränkte motorische Fähigkeiten erhöhen. Bei Müttern, die zu Beginn der Schwangerschaft dieselben Lebensmittel zu sich nahmen, zeigte sich das gegenteilige Ergebnis – kleinere und leichtere Babys. Die Studie zeigt, dass die Ernährung beider Elternteile eine Rolle spielt, und liefert einen weiteren Grund dafür, auf nährstoffarme und schadstoffreiche Lebensmittel zu verzichten.